2021年第二季度中国货币政策实行报告

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2021年第二季度中国货币政策实行报告

内容摘要

今年以来,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,国内持续巩固拓展疫情防控和经济社会进步成就,有效推行宏观政策,经济持续稳定恢复、稳中向好,供给稳定、需要回升,高水平进步稳步推进。2021年上半年国内生产总值(GDP)同比增长12.7%,两年平均增长5.3%,其中第二季度同比增长7.9%,两年平均增长5.5%,较首季加快0.5个百分点;上半年居民消费价格指数(安装成本)同比上涨0.5%,就业形势总体稳定,进出口贸易增势好。

人民银行坚持以习近平新年代中国特点社会主义思想为指导,坚决贯彻党中央、国务院的决策部署,稳字当头,稳健的货币政策灵活精准、合理适度,搞好跨周期政策设计,维持了政策连续性、稳定性、可持续性,科学习管理市场预期,坚持服务实体经济,有效防控金融风险,为经济高水平进步打造了适合的货币金融环境。

一是维持流动性合理充裕。综合运用降准、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具,灵活精准拓展流动性调节,维护市场预期稳定,引导货币市场利率平稳运行,优化金融机构资金结构。二是发挥好结构性货币政策工具牵引带动用途。推行好两项直达实体经济货币政策工具的延期工作,通过对信贷增长缓慢省份增加再贷款等综合手段支持地区协调进步,对科技革新、小微企业、绿色进步、制造业等需要长期支持的范围加强政策支持力度。三是持续释放贷款市场价格利率改革促进减少贷款利率的潜力。进一步推进贷款市场价格利率(LPR)运用,优化存款利率监管,调整存款利率自律上限确定方法,促进社会综合筹资本钱稳中有降。四是以我为主,把握好内部均衡和外部均衡的平衡。深化汇率市场化改革,增强人民币汇率弹性,加大预期管理,发挥汇率调节宏观经济和国际收入支出自动稳定器用途。五是坚持市场化法治化原则,统筹进步和安全,有效防控金融风险,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

总体来看,疫情发生以来国内坚持推行正常的货币政策,今年上半年货币政策力度已基本回到疫情前的正常状态,在全球宏观政策中维持领先态势。6月末广义货币(M2)同比增长8.6%,社会筹资规模存量同比增长11%。信贷结构持续优化,6月末普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比增速分别达到31%和41.6%。6月,贷款加权平均利率为4.93%,创有统计以来新低;企业贷款加权平均利率为4.58%,较上年同期降低0.06个百分点,小微企业综合筹资本钱稳中有降。人民币汇率双向浮动,在合理均衡水平上维持基本稳定。6月末中海外汇买卖中心(CFETS)人民币汇率指数报98.00,较上年末升值3.3%。

现在国内经济持续恢复增长,进步动力进一步增强。也要看到,全球疫情仍在持续演变,外部环境更趋严峻复杂,国内经济恢复仍然不稳定、不均衡,对此既要坚定信心,又要正视困难,集中精力办好我们的事,努力达成高水平进步。下一阶段,中国人民银行将坚持以习近平新年代中国特点社会主义思想为指导,贯彻党的十九届五中全会、中央经济工作会议精神,落实《政府工作报告》需要,根据党中央、国务院的决策部署,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全方位贯彻新进步理念,深化供给侧结构性改革,加快构建新进步格局,推进高水平进步。统筹做好今明两年宏观政策衔接,维持货币政策稳定性,增强前瞻性、有效性,既有力支持实体经济,又坚决不搞“大水漫灌”,以适度的货币增长支持经济高水平进步,帮助中小微型企业和困难行业持续恢复,维持经济运行在合理区间。

稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,稳字当头,坚持正常的货币政策,搞好跨周期政策设计,增强宏观政策自主性,依据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和步伐,处置好经济进步和防范风险的关系,维护经济大局总体平稳,增强经济进步韧性。建设现代中央银行规范,完善现代货币政策框架,健全货币提供调控机制,管好货币总闸门,维持流动性合理充裕,维持货币提供量和社会筹资规模增速同名义经济增速基本匹配,维持宏观杠杆率基本稳定。密切跟踪研判物价走势,稳定社会预期,维持物价水平总体稳定。发挥再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动用途,推行好信贷增长缓慢省份再贷款政策,有序推进碳减排支持工具落地生效,引导金融机构加强对科技革新、小微企业、绿色进步、制造业等范围的支持。完善市场化利率形成和传导机制,继续释放贷款市场价格利率改革潜力,健全央行政策利率体系,持续优化存款利率监管,推进实质贷款利率进一步减少。深化汇率市场化改革,增强人民币汇率弹性,稳定市场预期,加大宏观审慎管理,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。完善金融风险预防、预警、处置、问责规范体系,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。巩固经济稳中向好态势,使经济在恢复中达到更高水平的均衡,确保“十四五”开好局、起好步,推进经济行稳致远。

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